W systemie otwartym fundusz kapitałowy jest nieograniczony, a okres wykupu nie jest określony. Odwrotnie, w systemie zamkniętym życie jest ograniczone, a po wygaśnięciu jego likwidacji fundusz. Przeczytaj fragment tego artykułu, w którym wyjaśniliśmy wszystkie istotne różnice między funduszami inwestycyjnymi otwartymi i zamkniętymi.
Wykres porównania
| Podstawa do porównania | Fundusze otwarte | Fundusze zamknięte |
|---|---|---|
| Znaczenie | Fundusze otwarte można rozumieć jako programy, które stale oferują inwestorom nowe jednostki. | Fundusze zamknięte to fundusze inwestycyjne, które oferują inwestorom nowe jednostki tylko przez określony czas. |
| Subskrypcja | Środki te są dostępne przez cały rok na subskrypcję. | Te środki są dostępne tylko w określonych dniach na subskrypcję. |
| Dojrzałość | Nie ma ustalonej dojrzałości. | Stały okres zapadalności, tj. 3 do 5 lat. |
| Dostawca płynności | Samo fundusze | Giełda Papierów Wartościowych |
| Ciało | Zmienna | Naprawiony |
| Wymienianie kolejno | Brak notowań giełdowych, transakcje dokonywane są bezpośrednio przez fundusz. | Notowane na uznanej giełdzie papierów wartościowych. |
| Transakcje | Wykonano na koniec dnia. | Wykonywane w czasie rzeczywistym. |
| Określenie ceny | Cena może zostać ustalona poprzez podzielenie wartości NAV z posiadanych akcji. | Cena zależy od podaży i popytu. |
| Cena sprzedaży | Wartość aktywów netto (NAV) plus obciążenie, jeśli takie istnieje. | Premia lub dyskonto do wartości aktywów netto (NAV). |
Definicja funduszy otwartych
Otwarty fundusz inwestycyjny to taki, który ma jakiekolwiek ograniczenia dotyczące liczby akcji emitowanych przez fundusz. Jest stale dostępny do subskrypcji i odkupu. Ma charakter wieczysty, w tym sensie, że po wprowadzeniu funduszu nadal istnieje, bez okresu dojrzałości.
W otwartym funduszu inwestycyjnym akcje mogą być kupowane lub umarzane w dowolnym momencie ich życia, a więc liczba jednostek rośnie i spada regularnie. Transakcja odbywa się w NAV, tj. Wartości aktywów netto, obliczanej okresowo. NAV waha się z powodu wyników podstawowych papierów wartościowych.
Większość funduszy inwestycyjnych jest otwarta, co zapewnia inwestorom lepszą inwestycję, w której akcje są kupowane i umarzane w dowolnym momencie. Inwestorzy mogą nabywać akcje bezpośrednio ze środków, zamiast kupować je z giełdy.
Definicja funduszy zamkniętych
Fundusz inwestycyjny zamknięty to połączony instrument inwestycyjny o ustalonym okresie wymagalności, tj. 3 do 5 lat, notowany na uznanej giełdzie. W tego rodzaju funduszu inwestor może zainwestować swoje pieniądze bezpośrednio w system podczas pierwszej oferty publicznej, po czym jednostki tego planu mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, gdzie są kwotowane.
Cena bazowego składnika aktywów finansowych zależy od siły popytu i podaży, oczekiwań posiadaczy jednostek uczestnictwa itd. Istniejących na rynku akcji. Ogólnie cena za akcję różni się od wartości aktywów netto inwestycji (obliczanej tygodniowo), która jest określana jako premia lub dyskonto do NAV.
W momencie umorzenia łączna wartość inwestycji w program zostaje zlikwidowana, a zrealizowana kwota jest rozdzielana pomiędzy subskrybentów, zgodnie z ich wkładem.
Kluczowe różnice między funduszami otwartymi i zamkniętymi
Różnicę między funduszami otwartymi i zamkniętymi można wyraźnie wyciągnąć z następujących powodów:
- Fundusze otwarte odnoszą się do funduszu inwestycyjnego, w którym inwestor może nabywać akcje w dowolnym momencie, nawet po zamknięciu NFO, tj. Ofercie New Fund. Przeciwnie, akcje funduszy zamkniętych mogą być kupowane tylko w ramach Oferty Nowych Funduszy, tj. Po zakończeniu NFO inwestor nie może inwestować.
- Subskrypcja otwartego funduszu inwestycyjnego pozostaje otwarta w regularnych odstępach czasu, tj. Przyjmuje fundusze od społeczeństwa poprzez dostarczanie swoich jednostek. Odwrotnie, subskrypcja zamkniętych systemów jest otwarta tylko przez krótki okres, tj. Tylko od jednego do trzech miesięcy.
- W otwartym funduszu inwestycyjnym nie ma ustalonego okresu zapadalności, natomiast w przypadku funduszy zamkniętych istnieje określony termin zapadalności.
- Płynność zapewnia sam fundusz w systemie otwartym. W związku z tym w systemie zamkniętym rynek giełdowy zapewnia płynność.
- W funduszu otwartym fundusz jest zmienny ze względu na ciągłe kupowanie i odkupywanie. Z drugiej strony korpus jest naprawiony, ponieważ żadne nowe jednostki nie są oferowane do sprzedaży, poza określonym limitem.
- Akcje otwartego funduszu powierniczego nie są notowane na giełdzie, a transakcje dokonywane są bezpośrednio za pośrednictwem funduszu. Natomiast udziały zamkniętego funduszu inwestycyjnego są notowane na rynku wtórnym.
- W systemie otwartym transakcje są wykonywane codziennie, natomiast w systemie zamkniętym transakcje są realizowane w czasie rzeczywistym.
- W funduszu otwartym ceny ustalane są poprzez podzielenie wartości NAV od nierozliczonych akcji. W przeciwieństwie do tego, w zamkniętym funduszu cena za akcję jest ustalana przez podaż i popyt.
- Cena sprzedaży bazowego papieru wartościowego w funduszu otwartym to Net Asset Value (NAV) plus obciążenie, jeżeli takie istnieją. Przeciwnie, w funduszu zamkniętym, cena sprzedaży bazowej składki aktywów lub dyskonta do wartości aktywów netto (NAV).
Wniosek
Jedną z głównych wad zamkniętych funduszy jest to, że nie pozwala to inwestorom na wycofanie kwoty zainwestowanej w fundusz, kiedy sobie tego życzą. Z kolei fundusze otwarte oferują inwestorom elastyczność w tym zakresie, ponieważ mogą wypłacać środki w sposób ciągły, zgodnie z umową o odkupieniu.
