Instrument pochodny oznacza instrument finansowy, który nie ma niezależnej wartości, w istocie wartość jest ustalana na podstawie wartości aktywów bazowych, takich jak towary, waluty, zwierzęta gospodarskie, papiery wartościowe, kruszce itp. Mówiąc bardziej precyzyjnie, instrumenty pochodne to transakcje terminowe typu forward, futures, opcje, swapy i warranty.
W tym artykule objaśniono znaczenie i koncepcję dwóch rodzajów instrumentów pochodnych, a także dokonano porównania między opcjami i warrantami, więc warto przeczytać.
Wykres porównania
| Podstawa do porównania | Opcje | Gwarancje |
|---|---|---|
| Znaczenie | Opcja jest uważana za przywilej, który daje nabywcy prawo, a nie obowiązek kupowania lub sprzedawania akcji po określonej cenie w określonym dniu. | Warranty odnoszą się do instrumentu zarejestrowanego i sprzedawanego oddzielnie, co daje posiadaczowi prawo do uzyskania określonej liczby akcji po uprzednio określonej cenie i dacie. |
| Co to jest? | Kontrakt | Bezpieczeństwo |
| Natura | Standaryzowany | Niestandaryzowany |
| Instrument | Instrument rynku wtórnego | Instrument rynku pierwotnego |
| Handlowy | Między inwestorami | Warranty są emitowane przez spółkę lub instytucję finansową. |
| Ćwiczenie | Przy realizacji opcji jeden inwestor daje lub otrzymuje akcje od innego inwestora. | W wykonaniu warrantów akcje, które spełniają zobowiązania, są otrzymywane bezpośrednio od spółki. |
| Instrument bazowy | Obligacje, indeksy i udziały krajowe. | Waluty, udziały międzynarodowe. |
Definicja opcji
Opcje oznaczają podstawową kategorię pochodnych papierów wartościowych. Umowa między dwiema stronami, w której jedna ze stron nabywa prawo, ale nie obowiązek zakupu lub sprzedaży bazowego składnika aktywów po uzgodnionej cenie, w dniu lub przed określonym terminem.
Strona uzyskująca prawo do zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego jest uważana za nabywcę opcji, a strona, która nadaje takie prawo, jest określana jako sprzedawca opcji. Odpowiednia zapłata jest naliczana przez wystawcę opcji (sprzedającego) od właściciela opcji (nabywcy) zwanego premią opcyjną. Instrumentem bazowym jest instrument finansowy lub towar objęty umową, którymi mogą być udziały, waluty obce, obligacje, kontrakty futures i tak dalej. Uzgodniona cena jest określana jako cena wykonania lub cena wykonania, a data wygaśnięcia umowy jest określana jako data zapadalności.
Istnieją dwa style opcji, tj. Opcja amerykańska, którą można wykonać w każdej chwili przed jej wygaśnięciem, oraz opcję europejską, która jest wykonywana w dniu jej dojrzałości.
Klasyfikacja opcji :
- Opcja kupna : daje odbiorcy prawo do zakupu środka po ustalonej cenie i dacie.
- Opcja put : daje odbiorcy prawo do sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie i dacie.
Definicja warrantów
Warranty są również jednym z ważnych instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku. Podobnie jak opcja, daje ona również posiadaczowi prawo do objęcia określonej liczby udziałów kapitałowych określonego podmiotu po uzgodnionej cenie przez określony czas. Rejestracja i obrót warrantami odbywa się oddzielnie na giełdzie.
Przy korzystaniu z prawa przez posiadacza warrantu zwiększa się liczba akcji emitenta, co powoduje rozwodnienie akcji jego akcjonariuszy. Zazwyczaj są one emitowane przez firmy w celu "osłodzenia" emisji długów, takich jak obligacje i obligacje. Warranty są przypisywane do premii za ochronę, aby przyciągnąć inwestorów. Można go jednak odłączyć i wydać niezależnie.
Kluczowe różnice między opcjami i warrantami
Różnicę między opcjami i warrantami można wyciągnąć wyraźnie na następujących podstawach:
- Opcją jest umowa między stronami, w której kupujący ma prawo, a nie obowiązek kupowania lub sprzedawania akcji po określonej cenie w określonym dniu. Instrument zarejestrowany i sprzedawany osobno, który daje kupującemu prawo do uzyskania określonej liczby akcji po uprzednio określonej cenie i dacie, jest nazywany nakazem
- Podczas gdy opcje są umowami, warranty są papierami wartościowymi.
- Opcje są wysoce ustandaryzowane, w istocie muszą być zgodne z zasadami dotyczącymi terminu zapadalności, czasu trwania, wielkości kontraktu, ceny wykonania i jednostki transakcyjnej, jednak warranty mają charakter elastyczny.
- Opcja na akcje jest instrumentem rynku wtórnego, ponieważ handel odbywa się między inwestorami. W przeciwieństwie do opcji, warrant podstawowy jest instrumentem rynku pierwotnego, ponieważ sama spółka wydała warranty.
- W przypadku opcji na akcje handel odbywa się między inwestorami. Ale warranty akcji emitowane są przez spółkę lub instytucję finansową.
- W przypadku realizacji opcji na akcje jeden inwestor daje lub otrzymuje akcje od innego inwestora. Wręcz przeciwnie, kiedy nakaz jest wykonywany, akcje, które wypełniają zobowiązania, otrzymują bezpośrednio od spółki.
- Podstawowym zbywalnym zbywalnym opcjami dla opcji są obligacje, indeksy i akcje krajowe. I odwrotnie, podstawowym zbywalnym zbywalnym aktywem dla warrantów są waluty, akcje międzynarodowe.
Wniosek
Ogólnie rzecz biorąc, oba finansowe instrumenty pochodne są niezbędnymi narzędziami dla biznesu, co pozwala inwestorowi inwestować w akcje, nie trzymając zabezpieczeń. Podczas zajmowania się nakazami trzeba być bardzo ostrożnym, ponieważ są to instrumenty wysoce spekulacyjne i wykorzystujące dźwignie. Natomiast inwestowanie w opcję wiąże się z mniejszym ryzykiem, wysokim potencjałem wzrostu przy ograniczonym wymogu kapitałowym.
